【导语】 10月，中国醋酸市场逐步走弱，而下游走势不同，均价涨跌各异。期间醋酸供应充裕而需求表现不及预期。11月来看，醋酸仍无明确的利多指引，或偏弱震荡，对下游支撑有限，供需关系的差异则将使得不同的下游产品走势存在差异。

10月，中国醋酸市场有所走弱。截至10月29日，华东醋酸市场均价2884元/吨，较9月下跌4.48%，较去年同比下跌20.75%。期间主要影响因素是月内醋酸供应充裕，刚需正常，但整体交投不及预期。

醋酸：供应充足，需求一般

月内虽也有零星醋酸装置出现短时的开工下降情况，但多数时间内各装置开工负荷较高，行业整体开工维持在高位，货源供应充足。醋酸酯等下游行业开工逐步提升，醋酸整体下游刚需拿货尚可，不过下游用户采购现货积极性相对一般，供应充裕使得业者无询货压力，保持随用随买的节奏，各地市场现货商谈气氛均较平淡，并未达到预期中消费旺季的表现。醋酸企业库存缓慢累积，虽多数并无明显压力，但报价稳中还是出现随行就市下调，却始终未能刺激需求提振。

醋酸在很多下游产品的生产环节充当着主要的原材料，因此其价格波动对一些下游行业的走势也会产生一定的影响。当然除了成本因素外，供需、心态等其他因素也影响醋酸下游的价格波动，因此不同产品之间也有走势上的差异。

醋酸乙烯：震荡整理，供需表现存区域差异

10月份，中国醋酸乙烯市场震荡整理，市场价格分歧，大单重心偏高端，小单重心偏低端。上旬，基于部分主力装置计划检修以及市场现货供应减量的支撑，厂商报盘延续上调。后期需求减弱担忧下，中间商出货积极，市场小单低价频现，尽管中下旬需求减量不及预期，并未对小单价格形成支撑，市场价格出现分歧。华东以及华南地区主力生产企业订单充裕，低价惜售；北方市场缺乏大单需求支撑，部分厂商销售意愿较高，市场心态区域性分歧出现。

醋酸乙酯：供需阶段波动，整体运行尚可

10月国内醋酸乙酯市场盘整后回调，均价环比小幅上涨。国庆节期间行业开工较低，工厂库存积累有限。节后归来，尽管原材料价格下滑，但下游展开集中备货，行业供需压力不大，价格稳定为主。而后，随着醋酸以及乙醇价格回落，行业生产盈利性增加，工厂出货为主，价格震荡小幅下调。至后期，在北方主力装置即将增产的消息影响下，商家加快出货节奏，市场跌速加快。

醋酐：成本支撑减弱，需求并无提振

10月份，国内醋酐市场价格震荡下行，主要受原料价格走势及供需基本面阶段性变化影响。月内原料醋酸价格下行，成本端利空市场心态，下游对高价抵触，随用随采，但供应端相对宽松，卖方报盘随行下调，积极出货，市场交投重心下移。

11月醋酸或弱势整理，对下游支撑力度不足

11月预计醋酸市场仍弱势整理。虽市场传闻有少数装置存检修计划，但能否落实尚待观察，且整体开工预计依旧较高，醋酸供应应仍充裕，河北新建装置计划投产对心态也有一定影响，下游接货热情较难出现明显提升，虽不排除有阶段性补货及抄底操作，但整体需求或难有明显改善，供需继续博弈，上行困难。

而下游来看，醋酸弱势整理的预期对下游成本端无法提供明显的向上支撑，供需端也缺乏足够的利多指引。

醋酸乙酯目前行业生产盈利尚可，但后期成本支撑或不足，而随着山东主力装置以及河北装置的负荷提升，行业供应量增加明显，但需求面表现一般，预计11月份醋酸乙酯市场以下行为主基调，期间不排除低位小幅反弹的可能。醋酐成本缺乏利多指引使得心态谨慎，下游或维持刚需采购，走势也预期偏弱。而醋酸乙烯供需均有减少预期，主力厂商订单充裕，现货放量有限，小单需求偏弱，部分大单现货采购企业11月份采购量明显减少，中间商销售压力增加，北方市场低价或将影响到主流华东市场，对低端价格上涨形成阻力，11月或整理为主。