【导语】近期随着仔猪价格跌至400元/头以内，仔猪市场询价和成交热度略有升温，部分低价区出现止跌企稳迹象。根据对仔猪供应量和未来1个月仔猪补栏需求进行评估，结合仔猪育肥出栏成本线的推测，预计1月仔猪价格存小涨可能，但或仍保持区间内震荡略偏强的趋势。

仔猪市场询价和成交热度升温，部分地区出现企稳信号

据卓创资讯监测数据显示，12月国内仔猪价格呈现震荡下滑走势，截至18日，全国7公斤仔猪成交均价为389.44元/头，较2日下滑5.46%。自11月初至今，国内仔猪价格呈现连续下滑走势，近期随着仔猪价格跌入14.0元/公斤的成本线以内，市场询价和补栏积极性均有提高，但仔猪外销量亦较高，短时的补栏热度提升也难以遏止仔猪价格下滑趋势。同时，部分育肥模式占比较大的养殖集团前期已在仔猪价格280-320元/头逢低大量补栏。随着年末到来，新一年的出栏计划暂未明确制定，是否逢高补栏仍是不确定事件。

仔猪市场补栏需求提升，1月或仍以供增需增为主

通过对前移5-6个月的能繁母猪数据进行推算，结合仔猪卖方对未来市场看跌预期的推算及仔猪自留比例的预测，对未来1月仔猪市场供应量变化趋势进行分析，2025年1月仔猪市场供应量或较2024年12月有所上涨，供应量环比涨幅预计在0.96个百分点。

按照过去5年同时段的仔猪补栏成交量和成交价格综合评估补栏需求季节性变化指数分析，未来1月仔猪补栏需求一般会高于12月。同时随着部分集团公司未来一年出栏目标相对明确后，市场补栏需求存在提升预期。

成本低位仍支撑补栏，但补栏成本限制仔猪价格偏于区间内微涨

根据仔猪补栏成本以及对于饲料、人工和其他成本进行推算，按照94%的全程成活率对未来仔猪补栏成本线进行推算，1月补栏的仔猪预计在6-7月出栏，按照380-400元/头的仔猪价格和125公斤出栏体重进行推算，预计出栏成本线在14.0元/公斤附近。且饲料价格较2024年同期仍有下滑空间，压栏增重会相应提高出栏头均盈利。但随着仔猪价格涨至450元/头以上，预计未来出栏成本线或在14.5元/公斤以上，补栏积极性或有降温，因此补栏成本仍会限制仔猪价格偏于一定区间内微涨。

因此，1月仔猪市场供应增加，且补栏需求环比提升，预计仔猪价格存在上涨可能。但受未来补栏成本线的限制，预计仔猪运行价格更多在380-450元/头的区间内微涨。