关键词：非离子表活、AEO-9、价格、原料

【导语】4月，非离子表面活性剂市场交投清淡，下游接货积极性不高，并且月内伴有工厂检修，市场供应逐步减少，但当前仍能维持产销平衡，原料脂肪醇在4月价格继续上涨，继续提振表活市场，AEO-9突破近两年高位。后续来看，AEO-9 仍有窄幅上涨预期，但涨幅或受到下游需求疲软的限制，幅度预计有限，

4月中上旬，非离子表面活性剂市场逐步上涨，成本面是主要驱动因素。进入4月，非离子表面活性剂市场偏强运行为主，截止4月18日，华东市场AEO-9收盘参考13650-13800元/吨，较4月初（4月1日）涨225元/吨；华南市场AEO-9收盘参考13800-14000元/吨，较4月初（4月1日）涨300元/吨。4月初环氧乙烷下跌，后续守稳运行；脂肪醇4月宽幅上探，提振表活价格上行；需求方面，进入4月，下游需求淡稳，按需拿货为主；供应方面，市场供应逐步减少，行业整体负荷下降。

4月中上旬，AEO-9主要原料环氧乙烷跌后维稳，脂肪醇价格逐步上涨，原料面涨跌不一，但脂肪醇对表活市场影响更甚，提振AEO-9价格上行。

环氧乙烷方面，近期中韩石化、中沙石化及万华烟台装置停车检修、叠加局部装置负荷走低，环氧乙烷供应明显减少，局部货源趋紧，并且市场整体需求改善力度有限。原料乙烯窄幅整理，对环氧乙烷成本及市场心态支撑有限。截至4月18日，华东市场环氧乙烷收盘6800元/吨，较4月初持平。

脂肪醇方面，今日受到供需格局紧张的提振，中碳醇市场价格延续上涨趋势。中碳醇市场现货供应紧张，叠加进口成本较高，持货商挺价出货。下游入市刚需补货，少量询盘跟进，价格重心逐步上移。截至4月18日，华东市场C12-14醇主流意向成交价格参考24400-24500元/吨，较4月初价格上涨800元/吨。

工厂负荷逐步下调 进入表活传统淡季

4月中上旬，非离子表面活性剂供应逐步减少，但下游需求恢复有限，市场整体产销平衡尚可。具体来看，4月，非离子表面活性剂开工负荷逐步下降，截至4月17日，非离子表面活性剂行业开工负荷为48.67%。开工较4月初下降3.33%。4月，由于脂肪醇供应紧张，个别工厂原料供应并不及时，因此产量略有下降。并且4月中旬起，行业内有表活工厂检修停车，供应进一步收紧；但整体来看，市场产销平衡尚可，暂无明显供需矛盾，当前产量仍能维持下游正常需求，因此供应面对市场整体影响有限。

从需求端来看，4月，市场需求维持清淡，刚需交投为主。具体来看，4月，随着AEO-9价格的上涨，下游避险情绪明显，贸易商补货谨慎，消耗当前库存为主，并且，此时，多数贸易商库存低位，但一直未有明显补库动作，缓慢交易当前库内表活，以降低交易风险。而对于日化工厂来说，消费偏淡的终端市场，对表活的需求也相对有限，表活市场难有明显需求刺激，4月，多数为刚需拿货，维持正常生产即可。并且随着AEO-9价格的上涨，日化工厂成本压力逐步显现，而终端价格调整难有推进，下游勉强支撑当前价格，小量采购为主。

后续市场预计高位窄幅波动

后续来看，非离子表面活性剂市场预计窄幅偏强运行，在需求弱势的市场状态下，涨幅预计受限，或缓慢上行。

预计4月下旬环氧乙烷价格或继续维稳，基本面压力不大。关注环氧乙烷装置动态、需求向终端传导情况及相关产品波动趋势。具体来看，下周环氧乙烷装置检修与重启交替，供应压力可控，局部仍显紧俏；下游刚需支撑尚可，但需求传导至终端仍需时间；原料乙烯窄幅波动，对环氧乙烷成本支撑有限。

预计短线C12-14醇市场价格稳中偏强运行，但涨幅预计有限。棕榈仁油价格高位震荡，成本面对醇价存在底部支撑。中碳醇市场现货供应紧张，厂商挺价出货为主。

供应方面，除前期计划检修工厂停车外，后续暂无新增检修工厂，短线市场供应预计相对稳定，并且供应虽有缩量，但下游需求释放有限，市场整体产销平衡尚可；需求方面，下游需求预计依旧清淡，小单跟进为主。