【导语】近期中美互加关税举措对整个能化行业带来了一定影响，虽然对醋酸酯直接冲击有限，但对下游制品需求带来一定抑制，从而间接影响醋酸酯市场信心。

北京时间2025年4月3日凌晨，特朗普宣布对所有进口商品加征10%基准税率，并对主要贸易逆差国加征34%的高额关税。美国对华进口商品加征34%的关税，并威胁进一步加征50%的额外关税。面对美国的关税措施，中国迅速采取反制措施，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。中国表明坚决反对态度，并表示将采取必要措施保护自身合法权益。

关税政策对醋酸酯直接对外贸易结构影响有限

从实际贸易数据来看，中国作为全球最大的醋酸酯生产基地，进口量微乎其微。出口方面，以醋酸乙酯和醋酸丁酯为例，主要出口至东南亚地区，其中出口至美国的量几乎可以忽略不计。2024年，中国醋酸乙酯和醋酸丁酯的大部分出口集中在东南亚及其他亚洲国家或地区，对中国到美国的直接出口构不成主要贸易威胁。

2024年，中国醋酸乙酯的主要出口目的地为日本、印尼、台湾、泰国和韩国，合计出口量超过34.5万吨，占比67%；而出口至美国的量仅为177吨。

2024年中国醋酸丁酯的主要出口国为越南（3.65万吨，占出口量的近20%），土耳其、荷兰、印度等国家，这五个国家的合计出口量占比达到53%；而出口至美国的数量为零。

关税政策对醋酸酯终端需求存在一定压制

关税政策直接延展到醋酸酯的下游应用及终端产品需求上。醋酸酯下游主要应用于油墨、涂料、胶黏剂等领域，广泛应用于家具、包装等终端制造业。家具行业作为出口重点市场之一，2024年，中国家具出口总额达800亿美元，其中对北美市场的出口占比近35%。北美市场的贸易限制将直接压缩中国出口需求，进而影响对醋酸酯的需求。

此外，东南亚地区的出口市场同样受到影响，尤其是越南出口份额较大的情况下，该区域的贸易局势更为紧张，市场信心受压下，对于来自中国的醋酸酯的需求或有减少。

关税政策对上游原材料直接影响有限

就上游原材料而言，关税政策对中国醋酸酯的直接供应影响有限。醋酸方面，作为全球最大的醋酸生产国，中国进口量较小，出口主要面向东南亚市场。此外，上游甲醇受政策影响有所波动，但由于近期醋酸行业盈利能力较低以及装置检修带来的支撑，价格走势稳定。

乙醇方面，关税波动对中国乙醇行业的影响主要体现在对原料玉米价格波动而产生的影响以及对乙醇副产品DDGS通过玉米价格、粕类价格传导而产生的影响，由于中美两国此前乙醇进口关税已经较高，暂不会对中国乙醇进出口贸易产生较大的影响。

丁醇方面，中国从美国进口和对美国出口量均较低，预计关税调整对正丁醇产生直接冲击有限，但可能引发上下游产品的市场心态变化及价格波动，间接影响丁醇-丁酯的消费量。

综上，关税政策调整短期影响有限且存在不确定性，长期则对中国醋酸酯行业形成倒逼效应，企业需通过全球化布局、技术升级和政策协同应对挑战。