【导语】在2025年美国对中国加征两次10%关税后，4月2日美国对全球贸易伙伴实施“对等关税”，其中对中国加征34%的关税，随即中方宣布反制措施，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。在中美“对等关税”政策环境下，短期PTFE市场需求或下降，进口美国产品成本提升，长期看将促使国内企业加大研发投入，提高技术水平，加快高端PTFE产品国产化进程。
1、近期中美关税政策情况
近期美国对中国PTFE相关产品加征关税情况
2025年以来，美国已多次对外加征关税，其中面向中国加征三次关税。2月1日，美国对来自中国的商品征收10%的关税；3月3日，美国政府宣布以芬太尼为由对所有中国输美商品进一步加征10%关税；4月2日，美国宣布对等关税政策，对所有贸易伙伴的进口商品加征高额关税，其中对中国输美商品征收34%的“对等关税”，值得注意的是，对等关税政策对附件2所列产品存在豁免的情况。
具体到PTFE相关产品来看，初级形状的聚四氟乙烯在对等关税的豁免附件名单中，但39209910商品编码下的聚四氟乙烯制品仍需加征34%的关税。
中国对原产于美国的所有进口商品加征34%关税
根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：一、对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。二、现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。三、2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征本公告规定加征的关税。
2、关税叠加对PTFE市场利空影响或居多，但进出口依赖度低影响相对可控
直接出口初级形态的PTFE量或有缩减
2024年初级形状的聚四氟乙烯出口量占总需求量的比例在27.04%，出口依赖度不高。从2024年初级形状的聚四氟乙烯出口贸易伙伴来看，TOP5出口贸易伙伴分别为意大利、韩国、日本、印度和美国，其中美国出口占比在5.55%。近10年来出口至美国的量呈现减少趋势，出口至美国的占比亦呈现下滑走势。同时初级形状的聚四氟乙烯出现在美国对等关税的豁免名单中，免于征收34%的对等关税。因此截至目前来看，美国对中国加征关税，中国出口至美国的量存在减少的可能，PTFE出口量或有窄幅下降。
从近10年初级形状的聚四氟乙烯出口至美国的数量级占比变化来看，出口数量稳中下滑为主，出口量在总出口量中占比在2018年出现明显下滑，而后多数时间维持在5%附近。2018年出口占比下滑主要因美国对中国发起反倾销调查以及美国对中国发起“301调查”。
PTFE制品出口关税增加或对国内PTFE需求产生利空影响
从近10年PTFE制品出口至美国的总量来看，年出口量整体维持在1000-1500吨之间，出口占比在5%附近，美国是中国PTFE制品出口的重要贸易伙伴。从贸易伙伴来看出口结构，2024年出口到印度的数量最多，出口量在7335.409吨，占比19.28%；美国居于第二位，出口至美国的量在1583.267吨，出口占比4.16%；其他贸易伙伴出口占比均在4%以下。
自中国出口至美国的PTFE制品将加征54%的关税，预计短期来看，PTFE制品出口至美国的量或有缩减，国内出口美国贸易的PTFE制品生产企业产量或下降，对PTFE的采购积极性减弱，短期看对国内PTFE需求产生利空影响。长期来看，美国不是PTFE制品的主要贸易伙伴，出口占比相对较低，且PTFE制品的贸易伙伴数量较多，除印度外其他TOP10贸易伙伴出口占比差异不大，对国内制品需求的影响或随着市场不断开拓逐步减弱。
中国对进口自美国的初级形态PTFE依赖度下降，关税政策或带动国产高端产品需求增加
国内PTFE产能和产量持续增长，随着国内产品质量提升以及外资企业在中国建厂，中国进口依赖度有所下降，2024年进口总量在8.92千吨，其中进口自美国的数量在482.55吨，占比5.41%。从近10年进口自美国的数量及占比变化情况看，均呈现下滑趋势，中国对美国进口初级形状的聚四氟乙烯的依赖度下降。
因此中国对进口自美国的初级形状聚四氟乙烯加征34%关税，自美国进口至中国的PTFE价格或提升，短期或增加高端应用终端客户的生产成本，但对国内供应格局影响相对有限，长期看一定程度上或增加对国产高端产品的需求。
总体而言，中美互加关税，短期来看对中国PTFE市场供需产生一定利空影响，但长期看影响相对可控。初级形态的PTFE直接出口和制品出口减少或影响国内PTFE需求量，加剧国内供需矛盾的现状。但中国PTFE产品出口及进口依赖度都不高，对美国的贸易占比多在5%左右，预计对市场需求的影响相对有限。供应方面，短期进口自美国的产品价格或提升，部分PTFE高端的终端应用客户成本或增加；长期来看，进口关税的提升或加快国内产品技术升级，有利于加快高端产品的国产化进程。但对等关税的后续问题仍在发酵，全球各国如何应对尚存在较大不确定性，仍需实时关注。