【导语】 近期中美关税政策变化引发各方持续关注，成为大宗商品市场被谈及最多的热点话题，中国醋酸进口量减少，出口对象也不以美国为主，因而直接影响不大，但市场参与者对整体经济走势的担忧以及部分终端行业到直接下游的逐级传导，会间接影响醋酸市场。

北京时间2025年4月3日凌晨，特朗普宣布对所有进口商品加征10%基准税率，并对主要贸易逆差国加征34%的高额关税，而中国迅速采取反制措施，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。更让人没想到的是，美国白宫发言人卡罗琳·莱维特周二（4月8日）宣布，美国将对所有从中国进口的商品征收104%的关税，从美国当地时间4月9日凌晨12时01分生效。而醋酸市场方面，受此事件的直接影响并不强，但部分下游可能的影响和业者心态的变化会对醋酸市场产生一定间接影响。

加征关税对醋酸暂无直接影响

中国作为全球最大的醋酸生产地和消费地，完全自给自足，进口量极少。

而出口方面，数量相对一般，在总需求量中占比约一成左右。据中华人民共和国海关总署数据显示，2024年中国醋酸总出口量约112万吨，而中国醋酸总产量约1167万吨。出口对象多位于南亚、东南亚和东亚地区，对欧洲及美洲的出口量较少。排在出口量前五位的分别是印度、新加坡、韩国、日本及比利时，总占比达85%左右，对美国的出口占比仅2%，数量不足3万吨，且多为同一集团的跨区域调货。

美国醋酸产能仅次于中国，是第二大醋酸生产地，不过两者产能差距也比较明显，同时美国的醋酸进口量也较少，产出的醋酸除了自用，会有部分出口至南美洲及欧洲。

因此此次加征关税，对中国醋酸进出口均无明显影响。

对部分下游或有影响，但多次传导后程度或有限

关税政策会影响到部分醋酸下游行业的某些终端应用领域，理论上其影响会向上逐级传导，但整体对醋酸的影响或相对不大，更多是心态上的担忧。

例如，醋酸酯下游主要应用于油墨、涂料、胶黏剂等领域，广泛应用于家具、包装等终端制造业，2024年，中国家具出口总额达800亿美元，其中对北美市场的出口占比近35%，北美市场的贸易限制将直接压缩中国出口需求，进而影响醋酸酯的部分需求。再比如聚酯行业会受到最新关税政策的影响，进而使得PTA行业消费量有所减少。只是这些终端应用领域本身受到关税变化的实质影响尚待观察，且造成醋酸酯及PTA行业需求的缩减程度也未可知，再传导到醋酸的国内消费量变化来看，或影响相对不大。

不过此次关税互加的幅度较大，使得业内多数人对大宗商品整体的运行环境存在担忧情绪，萌生一定的看空心态，同时宏观氛围偏弱也影响醋酸原料甲醇的走势，使得醋酸成本端暂无利多指引，多因素综合间接影响醋酸市场的询盘气氛和短期的现货商谈积极性。

综上，关税政策的调整短期影响有限且存在不确定性，对中国醋酸的进出口影响不大，而或使部分下游需求有一定减少。尽管目前尚未出现直接影响，但依旧引发了市场参与者的广泛关注，并确实造成大家对后市的偏空担忧心态出现。