[导语] 4月份原料端影响体现暂不明显，市场供应仍存压力，丙烯价格重心低位震荡。5月份计划内装置检修增多，叠加PDH行业降负预期，市场供应面支撑增强，丙烯价格重心或存上涨预期。

4月份国内丙烯市场价格低位震荡，南北方价格走势略有分化。其中北方市场供应压力较大，丙烯价格重心整下探。截至4月23日，山东丙烯市场均价在6669元/吨，环比下跌2.09%。南方市场供需博弈，价格阶段性探涨。截至4月23日，华东丙烯市场月均价在6825元/吨，环比下跌1.10%。

北方市场：供应压力较大，价格重心下探

本月北方丙烯市场价格震荡下行，月均价环比小幅下跌。成本面，中美互加关税影响下，原油价格重心下移，对丙烯成本支撑减弱。丙烷虽预期价升量减，但对丙烯市场提振整体有限。供应面，万华（烟台）及埃克森美孚裂解新增产能投产，虽然装置计划内检修数量略有增多，但由于国内PDH工厂多储备丙烷库存，PDH装置开工下降并不明显，市场整体供应仍显充裕，生产企业出货压力不减。需求面，主力下游聚丙烯价格处于成本线波动，化工类下游利润状况一般。政策面持续变动加之丙烯价格上涨乏力，下游工厂观望情绪加重，入市采购心态谨慎，丙烯需求积极性欠佳。

南方市场：供需博弈，价格走势先涨后跌

本月南方丙烯市场价格涨后回落，月均价环比小幅下跌。中美互加关税引发业者对PDH企业成本增加的担忧，但市场形势不明朗，PDH企业暂时维持前期生产负荷，暂无大规模停车或降负荷现象出现。期间受个别PDH大厂停工预期影响，下游工厂阶段性采购导致丙烯价格重心推升。不过伴随业者观望情绪加重，市场交投气氛愈发谨慎，需求面支撑减弱，丙烯价格小幅回调。

下月预测：供应支撑增加，价格或存上涨预期

成本面，下月原油价格重心依旧偏低，对丙烯成本影响偏弱；丙烷价格上涨，对丙烯成本支撑或逐渐增强。供应面，华东、东北个别新装置存有投产可能，不过国内丙烯装置进入检修高峰期，市场供应预期缩减。若关税政策持续僵持，国内部分PDH工厂丙烷库存将在五月中旬消耗殆尽，PDH行业开工预期将出现明显下降，届时或对丙烯价格产生较强支撑。需求面，虽然进入二季度后终端需求逐渐好转，但丙烯衍生品利润状况一般，若丙烯价格上涨或导致衍生品成本压力上升，进而制约丙烯需求。综合来看，下月丙烯市场供应支撑或增加，丙烯价格重心上涨概率较大。